Assemblées Générales 2026 : la nouvelle approche de la création de valeur

La nouvelle approche de la création de valeur 

Cette édition était structurée autour du thème « La nouvelle approche de la création de valeur » – soit l’évolution de la création et de la protection de la valeur dans le private equity, telle qu’elle est détaillée dans le Rapport Intégré 2025 d’Ardian, publié à cette occasion.

Dans leurs allocutions d’ouverture, Dominique Senequier, CEO et Fondatrice d’Ardian, et Mark Benedetti, Co-CEO d’Ardian, ont souligné que, dans un contexte de volatilité macroéconomique et de recomposition des équilibres mondiaux, la création de valeur dans les marchés privés revient à ses fondamentaux : excellence opérationnelle, discipline tarifaire et levier conservateur.

Mark Benedetti a cité l’exemple de NETCO, cédée récemment par l’équipe Expansion : « L’équipe a contribué à quasiment tripler les résultats de la société sur la période de détention, en l’accompagnant dans son expansion vers onze nouveaux marchés dans le monde. C’est cela, la création de valeur : retrousser ses manches et développer les entreprises. »

« Le private equity, c’est de l’excellence managériale, ne pas payer trop cher et ne pas s’endetter à l’excès », a affirmé Dominique Senequier. « C’est la recette secrète. »

Les deux intervenants ont souligné la résilience des marchés malgré les tensions géopolitiques récentes. Mark Benedetti a mis en avant l’importance des résultats : « Sur les marchés cotés, le S&P 500 a enregistré au premier trimestre 2026 sa plus forte croissance bénéficiaire depuis cinq ans. Du côté des marchés privés, la tendance est similaire. Au sein de notre portefeuille secondaire, l’EBITDA a progressé de 13 % sur les douze derniers mois. Les fondamentaux comptent. »

À l’échelle du secteur, Dominique Senequiera observé : « Je pense que le private equity s’adapte à un cycle différent. De nombreux investisseurs ont atteint leurs objectifs d’allocation, tandis que les cessions ont ralenti. Ils doivent dès lors s’appuyer sur des outils différents pour générer de la liquidité, notamment le marché secondaire, les CFOs et les fonds de continuation. »

Bien que le marché traditionnel des cessions puisse se redresser à mesure que les conditions s’améliorent, Dominique Senequier a indiqué que la persistance de taux d’intérêt élevés aux États-Unis continuerait de peser sur les sorties. « Cela crée de nouvelles opportunités pour nous, en tant que spécialistes mondiaux des solutions de liquidité. »

Dans ce contexte, l’expertise sectorielle approfondie et la qualité des relations restent essentielles. « Nous sommes convaincus que ce métier repose avant tout sur les relations humaines. », a déclaré Mark Benedetti. « Il faut être un partenaire de confiance, et cette confiance se construit dans la durée. »

Mark Benedetti a rappelé qu’Ardian dispose d’une performance établie sur 30 ans. La société a désormais franchi le cap des 200 milliards de dollars d’actifs sous gestion, et a déployé 32 milliards de dollars en 2025, levé 21 milliards de dollars et – plus important encore – redistribué 13 milliards de dollars à ses investisseurs.

L’Europe sous pression, non en déclin 

L’intervention principale a été assurée par Pierre Sellal, ancien Ambassadeur de France auprès de l'Union européenne et haut diplomate. Dans un discours tourné vers l’avenir, il a affirmé que la géopolitique s’est imposée comme une force décisive dans l’économie mondiale – mais que le récit d’un déclin européen inéluctable est largement exagéré.

Il a mis en avant quatre priorités stratégiques déjà à l’œuvre au sein de l’UE : le renforcement de la défense et de l’autonomie stratégique, la sécurisation d’une énergie abordable et décarbonée, l’approfondissement des marchés de capitaux, et le rééquilibrage réglementaire visant à renforcer la compétitivité sans sacrifier les engagements climatiques et sociaux.

Pierre Sellal a conclu par un message sans ambiguïté : l’Europe a la capacité de s’adapter, de rester attractive pour les investisseurs et de sortir renforcée. La géopolitique n’est pas un motif de désespoir, mais un appel à la lucidité, à l’ambition et à l’action.

L’IA, fil conducteur des sessions 

L’intelligence artificielle a constitué un thème central de l’événement, avec une table ronde dédiée à la stratégie IA d’Ardian. Cette capacité, développée progressivement depuis la création de l’équipe data science en 2018, constitue un avantage concurrentiel distinctif. « L’écart entre les sociétés qui ont intégré l’IA dans leurs processus d’investissement et celles qui n’en sont encore qu’aux réflexions stratégiques se creuse trimestre après trimestre », a déclaré Mathias Burghardt, Directeur Général. D’ici juillet 2026, près de 86 % des stratégies d’Ardian en termes d’actifs sous gestion seront soutenues par une expertise en data science. « C’est notre avantage distinctif », a souligné Pauline Thomson, Head of Data Science. La session a également inclus un volet dédié à l’impact de l’IA dans le secteur des logiciels.

Sur le volet durabilité, les participants ont constaté que, malgré les reculs réglementaires en Europe et les incertitudes politiques aux États-Unis, les attentes des LPs continuent de progresser. Ardian a présenté le Baromètre de Durabilité LP alimenté par l’IA, qui analyse des milliers de questions d’investisseurs pour identifier les thématiques prioritaires et les sujets émergents. 

Perspectives stratégiques 

Pour clôturer ces trois journées intenses dans la capitale scandinave, Jan Philipp Schmitz et Vladimir Colas, Directeurs Généraux, sont intervenus conjointement.

Jan Philipp Schmitz a mis en avant le succès des levées de fonds en cours, soulignant la solidité des plateformes Infrastructure Secondaries IX et Private Credit VI. L’audience avait entendu plus tôt l’équipe Private Credit présenter son historique de plus de 20 ans, avec un taux de défaut de seulement 0,3 % et un taux de perte de 0,03 %. La forte demande des investisseurs pour sa dernière levée s’est concrétisée par des engagements déjà conclus d’environ 7 milliards d’euros.

Vladimir Colas a présenté les priorités de la société pour les douze prochains mois, le retour de capital aux investisseurs demeurant l’objectif premier : « Les trois priorités sont : distribuer du cash, distribuer du cash et distribuer du cash. Nous sommes entièrement concentrés sur le DPI [distributed to paid-in capital]. »

Au-delà de la création de valeur au sein du portefeuille, Vladimir Colas a également mis en lumière les levées de fonds en cours et à venir, notamment le Buyout Fund VIII en Europe, le North America Fund III, le Co-Investment Fund VII, ainsi que deux nouvelles stratégies secondaires : l’ASF X, fonds phare de la plateforme, et un fonds secondaire mono-actif complémentaire. En outre, l’équipe Infrastructure lancera une nouvelle stratégie mid-cap combinant des opportunités américaines et européennes.

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