Buyout : un accès privilégié au primaire européen familial et entrepreneurial

Dans le private equity européen, tout est affaire d'accès. Les meilleures entreprises – en particulier celles détenues par des familles et des fondateurs – qui se présentent rarement sur le marché à travers un large processus d'enchères compétitif.  Elles se gagnent grâce à des relations tissées sur plusieurs années par des équipes ancrées dans les communautés d'affaires locales. C'est sur ce socle qu'Ardian a construit une plateforme Buyout cohérente – et c'est précisément ce qui la distingue.

Composée d'une cinquantaine d'experts, l'équipe se concentre sur les opportunités les plus attractives du haut du mid-market européen, depuis huit bureaux locaux répartis entre Paris, Milan, Londres, Francfort, Madrid, Luxembourg, New York et Abou Dabi. Le mot clé, ici, est local. Chaque équipe est profondément enracinée dans son marché, forte de relations de longue date avec les dirigeants d'entreprise, les conseils et les intermédiaires. Cette connaissance fine du terrain confère à Ardian un accès privilégié aux entreprises familiales et entrepreneuriales, lesquelles représentent plus de 65 % de ses transactions depuis le Fonds V. Ardian conjugue ainsi les atouts d'une plateforme d'envergure et l'accès à des transactions primaires réservées aux seules équipes locales.

Un accès privilégié aux familles et aux fondateurs 

Les entreprises familiales constituent un segment de l'économie en forte croissance. Selon Deloitte, l'Europe est la région du monde qui enregistre la plus forte progression du nombre d'entreprises familiales, avec 4 577 entreprises réalisant un chiffre d'affaires égal ou supérieur à 100 millions de dollars attendues à l'horizon 2030.^¹ Leurs revenus devraient atteindre 6 700 milliards de dollars d'ici 2030.^² Plus d'un quart des entreprises familiales interrogées sont actuellement à la recherche d'un investisseur externe ou d'un partenaire en private equity.^³  

L'équipe Buyout a investi plus de 7,2 milliards d'euros dans des entreprises familiales et entrepreneuriales depuis le Fonds V ; en moyenne, les relations à l'origine de ces transactions remontent à trois ans avant leur signature. Ardian et l'équipe dirigeante de Neopharmed Gentili (1) ont ainsi entretenu une relation pendant plus de dix ans avant de conclure une transaction. Ces succès sont le fruit d'un travail patient, fondé sur la confiance, qui constitue une véritable discipline pour l'équipe Buyout.

La logique commerciale de cette approche est imparable. Pouvoir sourcer des transactions hors marché ou dans le cadre de processus d'enchères limités, avant que les vendeurs n'engagent des discussions avec d'autres candidats, permet à la fois de négocier des valorisations équilibrées et raisonnables, et de disposer du temps nécessaire pour construire une relation de confiance et de conviction.  

Le taux de sélectivité de 3% chez Ardian – avec 13 investissements réalisés sur environ 450 opportunités étudiées durant la période d'investissement du Fonds VII – illustre la manière dont cet entonnoir exigeant permet une discipline réelle. Sur les transactions retenues, un taux de succès de 95 % montre comment cette discipline se traduit en exécution. C'est aussi la preuve que les familles et les fondateurs choisissent Ardian autant qu'Ardian les choisit : lors d'opérations de family buyout et entrepreneuriaux comme Cérélia ou Robot-Coupe, les actionnaires familiaux recherchaient un partenaire capable de soutenir une ambition de long terme, et non un simple acquéreur. 

Une conviction forte sur 4 secteurs 

L'origination des transactions de l'équipe Buyout est renforcée par un positionnement sectoriel resserré. L'équipe se concentre exclusivement sur quatre domaines de conviction : chaîne de valeur alimentaire, santé & bien-être, technologies appliquées et services B2B essentiels. Ardian a retenu ces secteurs pour leur exposition à des tendances structurelles durables – vieillissement démographique, digitalisation, résilience des chaînes d'approvisionnement, réindustrialisation européenne et transition vers une consommation plus responsable.

L'ensemble de l'équipe Buyout est structuré autour de ces quatre verticales, avec des spécialistes sectoriels dédiés dans chaque zone géographique et plus de 100 senior advisors. Lorsqu'Ardian se positionne sur une transaction, elle apporte une connaissance accumulée, un réseau de références pertinentes et une vision déjà formée de l'opportunité de création de valeur – autant d'atouts extrêmement difficiles à répliquer pour d'autres acteurs. Il en résulte un historique de performance affichant des MOIC bruts compris entre 2,4x et 2,7x sur 41 sociétés cédées relevant de la stratégie actuelle.^⁴

La puissance de l'Embedded Value Creation 

L'accès et l'origination constituent les fondations de la stratégie. Mais les résultats d'Ardian découlent d'une exécution et d'une transformation réussies une fois la transaction signée. Le modèle unique d'Embedded Value Creation (EVC) de l'équipe réunit, au sein d'une même structure intégrée, les équipes d'investissement et les spécialistes opérationnels. Du pré-comité d'investissement jusqu'à la sortie, cette organisation supprime les ruptures de continuité et la dilution des responsabilités qui, dans des structures de private equity plus traditionnelles, freinent la création de valeur. Plutôt que de faire intervenir des conseils externes de manière ponctuelle, le modèle EVC intègre l'expertise opérationnelle directement au processus d'investissement, offrant aux sociétés du portefeuille un accompagnement à forte valeur ajoutée, fondé sur l'alignement des incitations, une gestion disciplinée des risques et un engagement continu sur toute la durée de détention.

L'alignement culturel et l'intelligence relationnelle sont au cœur de cette approche. La connaissance locale de nos équipes et leurs relations durables avec les actionnaires familiaux instaurent la confiance et lèvent les freins à la transformation. L'impact est mesurable : plus de 1 milliard d'euros de création de valeur ont été générés sur les Fonds VI et VII au cours des 18 mois précédant mars 2026. L'équipe pilote aujourd'hui 2,4 milliards d’euros de création de valeur en cours de réalisation via ses programmes boost et EVC. Sur l'ensemble du portefeuille, plus de la moitié des sociétés sont désormais engagées dans un programme EVC actif. 

Ce qui différencie l'équipe Buyout d'Ardian 

Ardian propose une combinaison véritablement différenciante : un accès direct local sans équivalent au segment le plus attractif du upper-mid market primaire européen, une expertise sectorielle approfondie, une plateforme d'envergure et une stratégie de création de valeur puissante. Les récents événements de liquidité illustrent la force de ce positionnement : l'équipe a distribué 5,8 milliards d'euros de produits au cours des trois dernières années pour les Fonds V à VII, atteignant un DPI brut de 40 % pour la plateforme actuelle – l'un des meilleurs du marché.ⁱ 

Pour en savoir plus sur l'approche de création de valeur de l'équipe Buyout d'Ardian, consultez le white paper Embedded Value Creation

Disclaimer

Informations fournies à titre illustratif, sans valeur contractuelle. Les performances passées ne sont pas indicatives des performances futures.

  (1) L'investissement présenté constitue un exemple sélectionné et n'est pas représentatif de l'ensemble des investissements réalisés. Il est fourni à titre purement illustratif et des résultats similaires ne sauraient être garantis à l'avenir.

  (2) Informations fournies à titre illustratif, sans valeur contractuelle contraignante. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et aucune assurance ne peut être donnée que des performances comparables seront réalisées à l'avenir. 

1. Deloitte Private, Defining the family business landscape (2025), p. 4. https://www.deloitte.com/content/dam/assets-shared/docs/services/deloitte-private/2025/defining-the-family-business-landscape-updated.pdf  
2. Deloitte Private, Defining the family business landscape (2025), p. 10. https://www.deloitte.com/content/dam/assets-shared/docs/services/deloitte-private/2025/defining-the-family-business-landscape-updated.pdf 
3. Deloitte Private, Defining the family business landscape (2025), p. 16. https://www.deloitte.com/content/dam/assets-shared/docs/services/deloitte-private/2025/defining-the-family-business-landscape-updated.pdf 
4. À fin décembre 2025. Les chiffres présentés ne tiennent compte que des opérations correspondant à notre stratégie actuelle (c'est-à-dire hors opérations minoritaires). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Net : net pour les investisseurs (après déduction des frais, charges et carried interest) / Brut : au niveau du portefeuille.

i. Brut : au niveau du portefeuille. Les rendements en ligne avec notre stratégie actuelle n'incluent que les transactions majoritaires et relevant de nos secteurs de conviction, et incluant les dernières cessions finalisées ou signées à septembre 2026.